Напоминаю:
денежная масса М2 = это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
Сегодня на сайте ЦБ РФ появились свежие данные:
денежная масса М2 01 09 2023 = 90 111 млрд. руб.
Т.е. за август М2 вырос на 2,1%.
За 8 мес. (январь — август) + 17,2%.
За год рост 22,9%.
В США (обработал данные с сайта ФРС) за год М2 минус 3,7%.
Теперь — анализ, на сколько меняется наличка.
Наличка растёт на страхе и печатном станке.
Видимо, страха нет.
В августе количество наличных не увеличилось.
Денежная база в узком определении
включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги и
остатки на счетах обязательных резервов кредитных организаций,
депонируемые в Банке России.
Узкая база понедельно:
ЦБ РФ СОХРАНИЛ ПРОГНОЗ ПО РОСТУ РОЗНИЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В 2023 Г НА УРОВНЕ 15-19%
На заседании 15 сентября совет директоров Банка России не повысит ключевую ставку,
считает глава Сбербанка Герман Греф,
ко второму кварталу 2024г. ЦБ России может перейти к снижению ставки.
Мнение Герман Греф высказал на пресс-конференции во время Восточного экономического форума,
Бурный оптимизм на рынке.
С уважением,
Олег.
Индекс ОФЗ с фиксированным купоном (RGBI) плавно падает, соответственно,
доходности растут.
RGBI по дневным.
Доходности длинных ОФЗ уже около 11,4%, это ниже, чем ставка ЦБ России (12%).
Обычно облигациями ворочают крупные участники рынка: банки, фонды, публичные компании
(Мосбиржа, например, размещает ГО в коротких облигациях).
ЦБ России важно способствовать плавному падению рубля.
Плавному, постепенному, чтобы держать инфляцию в приемлемых рамках.
ВЫВОД.
Крупняк считает, что ЦБ России 15 сентября оставит ставку 12%.
С уважением,
Олег.
Друзья,
в этом ролике рассказываю
про рост именно нефтегаза на этой неделе,
про свой портфель,
почему увеличиваю вес Сургутнефтегаза обычки в своём портфеле.
Размышляю про курс рубля:
- ЦБ РФ не планирует в 2023г. покупать юани,
- 2 сценария денежно – кредитной политики ЦБ РФ до 2026г.
(думаю сценарий будет стрессовым,
при таком сценарии, ставку прогнозируют до 13,5%),
размышляю, как ЦБ РФ будет стабилизировать рубль и
какая может быть ставка на заседании ЦБ РФ 15 сентября 2023г.,
- ВТБ получит государственный пакет акций Объединенной судостроительной корпорации (ОСК). Позитив или негатив?
Когда не хватит капитала, то проблему Костин, как всегда, решит за счёт акционеров: думаю, будут новые доп. эмиссии.
При каких критериях буду покупать длинные облигации
(доходность ОФЗ 26238 около 14%, если при этом не будет сильно отрицательных новостей – это будет разворотная фигура «двойное дно», предыдущее дно было в марте 2022г.).
Интересно наблюдать, когда(на каком уровне) ЦБ РФ начинает беспокоиться о курсе рубля.
Складывается впечатление, что при приближении к 100 руб. за доллар,
ЦБ РФ становится активным
(отказ от покупки юаней в 2023г.,
словесные интервенции про повышение ставки на плановом заседании ЦБ РФ).
Что делать ?
Думаю, один из ответов — смотреть на индекс RGBI (индекс ОФЗ с фиксированной доходностью) и
на фактическую доходность ОФЗ 26238 (15 05 2041г.).
На пике, в марте 2022г., доходность ОФЗ 26238 стала около 14%.
Если ЦБ РФ резко поднимет ставку без резко отрицательных политических новостей, то
длинные ОФЗ могут стать доходнее, чем валютные инструменты.
С уважением,
Олег.